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浅析核心企业在供应链金融中的作用

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发布时间:2018-02-07 10:54:24

  供应链金融是基于真实的交易背景开展的金融活动,实质是帮助链内成员盘活流动资产,优化一部分现金流。简单来说,即是在一个由核心企业与其贸易伙伴组成的生态群环境下的融资。完整的供应链融资模式的参与主体有:核心企业、供应商(核心企业上游)、分销商(核心企业下游)、银行、第三方物流公司。

  一、供应链金融的特点

  供应链金融这块业务主要是涉及B端,不涉及C端消费的一种金融服务,它不向个人消费者开放。它有一个明显的特点就是:核心企业不可或缺。它既可以向上游贷款-供应商,也可以向下游贷款-分销商。另外,供应链金融在设计过程中基于真实的贸易背景,需要严格审查销售合同、订单、发货单、收货单等凭证,而且如对接财务、确定历史经营结算情况、测算合理额度等往往需要核心企业的配合。核心企业对供应链组成有决定权,对供应商、经销商、下游制造企业有严格选择标准和有较强控制力。因此,在供应链金融中,投资方的评估重点是供应链中核心企业的地位和财务状况。

  二、核心企业在供应链金融中的作用

  供应链金融的核心企业是融资的关键因素。首先,核心企业为上下游企业融资提供风险担保,将自身融资能力转化为上下游中小企业的融资能力。供应链核心企业往往规模较大,资信实力较强,所以能够通过担保、提供出质物或者承诺回购等方式帮助中小企业获得银行融资。

  其次,核心企业在融资中承担了小企业的违约风险,会加强对融资企业的监督和控制资金的使用,督促业务的进展和贷款的偿还。

  三、引入核心企业的供应链存货融资模式及案例

  (一)供应链存货融资模式

  依据供应链的贸易关系分为上游类、下游类以及存货类。供应链下的存货融资模式是指银行等金融机构接受动产作质押,并借助核心企业的担保和物流企业的监管,向中小企业发放贷款的融资业务模式。金融机构与核心企业签订担保合同或质物回购协议,约定在中小企业违反约定时,由核心企业负责偿还或回购质押动产。银行委托仓储或物流公司对抵质押物进行监管,客户不能以货易货,只能缴款提货。引入核心企业形成的供应链金融存货融资有两种方式:

  1、核心企业承诺回购

  银行和核心企业签订回购协议,约定融资企业无法偿还剩余贷款时,核心企业按某一价格回购剩余存货,回购款项优先用于偿还剩余贷款。通过回购环节引入核心企业,银行可以提高质押物的变现能力,降低抵质押物价值波动的风险,提高融资的保障程度和银行对贷款的质押率。

  2、核心企业提供担保

  在这种模式下,核心企业的作用是提高信贷的信用度。提供担保,核心企业面临的风险主要来自融资方,如融资企业出现经营问题,核心企业可能要求融资企业提供反担保。但是,缺少融资担保通常是这类融资企业的实际情况,因此核心企业在实质上很难得到来自融资企业有效担保的情况下,而实际承担了融资企业的违约风险。

  (二)供应链存货融资案例

  供应链核心企业的上小游企业融资,都可以采用存货融资模式。原理是:融资企业将拥有的存货作为质押物,向银行出质,同时将质物交给第三方监管机构进行保管,银行对其进行授信,并按销售回款逐步释放质押货物。

  应用案例:深圳市财信德实业发展有限公司(简称“财信得”)是一家从事国内批发零售业务的贸易公司,是内蒙古伊利牛奶(上市公司,简称“伊利股份”)在深圳地区的总代理。作为资产规模和资本金规模都不大的民营企业,它的财务状况和资信水平达不到银行授信级别,同时又没有其他可用作贷款抵押的资产,资金问题成为公司发展的瓶颈。此时财信德向当地民生银行提出以牛奶作为质押物申请融资的业务需求。在了解财信德的实际需求和经营情况、并结合其上游供货商伊利股份,民生银行广州银行研究后决定与提供牛奶运输服务的物流企业合作,并由生产商伊利股份承担回购责任,推出了以牛奶作为质押物的存货质押业务。物流企业对质押物提供监管服务,并根据银行的指令,对质押物进行提取、变卖等操作。银行给予财信德综合授信额度3000万元人民币。该业务自开展以来,财信德的销售额比原来增加了近2倍。这充分说明了供应链金融服务能够很好地扶持中小企业,解决了企业流动资金不足的问题。

  四、总结

  供应链金融是一种产业链整合的金融手段,主要就是盘活流动资产。它是利用核心企业的商业信誉等优势条件帮助中小企业实现融资,进而提升整个供应链的竞争力。未来,我国的供应链金融领域必将产生多样化的发展模式和创新服务类型,而核心企业的角色与功能也将不断进化与演变。(文/李乐)